오늘 국내 증시는 겉으로 보기엔 큰 변화가 없어 보였습니다. 코스피 지수가 거의 그대로 마감했기 때문인데요, 하지만 속을 들여다보면 이야기가 완전히 달라집니다. 외국인 투자자들이 일주일 넘게 주식을 팔아치우는 가운데, 팔아치운 종목과 사들인 종목이 확연히 갈렸기 때문입니다. 반도체 대형주는 약세를 보인 반면 조선·방산주는 상대적으로 선전하는 모습이 나타났습니다. 지수만 봐서는 알 수 없는 이런 종목별 온도차가 오늘 증시의 핵심이었습니다.
왜 지수는 조용한데 종목은 시끄러웠나
오늘 코스피는 전 거래일보다 2.56포인트(0.04%) 내린 6715.41에 거래를 마쳤습니다. 숫자만 보면 하루 만에 거의 변화가 없었던 셈입니다. 그런데 그 이면에는 만만치 않은 힘겨루기가 있었습니다. 기관과 개인이 순매수에 나섰지만 반도체 대형주의 약세를 되돌리기에는 역부족이었습니다. 개인과 기관이 사들이는 힘보다 외국인이 파는 힘이 더 셌다는 뜻입니다.
수급을 좀 더 자세히 보면 유가증권시장에서 외국인의 매도세가 이어졌고, 대체거래소 수치까지 모두 합치면 외국인은 2조4606억원을 순매도하며 7거래일 연속 매도 우위를 이어갔습니다. 일주일 넘게 꾸준히 파는 흐름이 이어지고 있다는 의미인데요, 이렇게 외국인이 연속해서 매도세를 보이면 보통 지수 전체가 크게 흔들리기 마련입니다. 하지만 오늘은 코스닥이 오히려 상승하면서 코스피의 하락폭을 상쇄하는 모습이 나타났습니다. 코스닥은 6.20포인트(0.76%) 오른 822.18로 장을 마감했습니다.
반도체 대형주들의 흐름을 보면 이날 분위기가 더 뚜렷하게 드러납니다. 코스피에서는 삼성전자(-0.39%)와 SK하이닉스(-0.80%), 삼성전자우(-0.67%), SK스퀘어(-1.18%), 삼성전기(-3.69%), LG에너지솔루션(-0.54%), 삼성바이오로직스(-0.92%) 등이 하락했습니다. 반면 현대차(0.28%), KB금융(1.41%), 삼성물산(0.57%)은 상승 마감했습니다. 시가총액 비중이 워낙 큰 반도체주가 흔들리면서 지수 전체를 아래로 끌어당겼지만, 다른 업종에서 그 힘을 상쇄해준 하루였다고 볼 수 있습니다.
이렇게 지수 하나만 보고 넘어가면 오늘 같은 하루는 그냥 '지루한 장'으로 지나칠 수 있습니다. 하지만 업종별로 뜯어보면 시가총액 상위 종목들이 한꺼번에 움직인 것이 아니라, 반도체와 그 외 업종이 서로 다른 방향으로 움직이며 지수를 팽팽하게 당기고 있었던 셈입니다. 투자자 입장에서는 이런 날일수록 지수보다 개별 업종의 등락률을 확인하는 습관이 필요합니다.
돈이 어디서 어디로 옮겨갔는지 보면 보이는 그림
오늘 흐름을 이해하는 핵심은 외국인이 '얼마나 팔았는가'보다 '어디를 팔고 어디를 샀는가'에 있습니다. 외국인 매매에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주를 팔고 조선·방산·운송주를 사들이는 흐름이 나타났습니다. 이런 움직임은 대형 기술주에서 차익을 실현하는 동시에 실적 모멘텀이 부각된 업종으로 매기를 옮기는 순환매(한 업종에서 다른 업종으로 매수세가 옮겨가는 현상) 양상으로 풀이됩니다.
구체적으로 어떤 종목이 인기를 끌었는지 살펴보면 흐름이 더 분명해집니다. 외국계 증권사 창구 순매수 1위는 삼성중공업으로 58만3000주가 순매수됐고, 한화생명이 35만7000주로 뒤를 이었으며 대한항공, 맵스리얼티, 한화엔진 순이었습니다. 상위권에는 조선·방산 관련주가 다수 포진했습니다. 정리하면 외국인은 그동안 지수 상승을 이끌었던 반도체 종목에서는 일부 이익을 실현하며 발을 빼는 대신, 실적이나 수주 소식이 좋은 산업재 쪽으로 자금을 옮기고 있다는 해석이 나옵니다.
이런 자금 이동은 주가지수라는 숫자 하나만 보고는 알기 어려운 부분입니다. 지수가 소폭 하락했다고 해서 증시 전체가 나쁘다고 보기는 어렵고, 지수가 오른다고 모든 종목이 좋다는 뜻도 아닙니다. 업종별로 자금이 어떻게 순환하는지를 살펴봐야 그날 증시의 진짜 얼굴을 알 수 있습니다. 코스닥 시장에서도 비슷한 온기가 확인됐는데, 코스닥 시장의 상승 종목 수는 상한가 6개를 포함해 945개에 달했고 하락 종목은 662개, 123개 종목은 보합으로 마감했습니다. 지수 하나로는 다 담을 수 없는 개별 종목 장세가 펼쳐진 하루였던 셈입니다.
조선과 방산 업종이 최근 계속 주목받는 배경에는 수주 실적이 있습니다. 국내 조선사들이 대형 선박이나 특수선 계약을 잇달아 확보하면서 실적 개선 기대가 커졌고, 방산 업종은 해외 수출 계약 소식이 이어지면서 투자자들의 관심을 끌었습니다. 반도체 업종이 업황 회복을 기다리는 국면에서, 이미 실적으로 성과를 보여주는 업종에 자금이 몰리는 것은 자연스러운 흐름으로 볼 수 있습니다. 다만 이런 순환매가 계속될지, 아니면 반도체 업종이 다시 주도권을 되찾을지는 앞으로 발표될 기업 실적과 업황 지표를 지켜봐야 알 수 있는 부분입니다.
내 통장과는 무슨 상관이 있을까
이런 뉴스를 보면 "나는 주식을 안 하니 상관없는 얘기 아닌가"라고 생각하실 수 있습니다. 하지만 국민연금이나 퇴직연금, 각종 펀드 상품들이 코스피와 코스닥에 폭넓게 투자하고 있다는 점을 생각하면 이야기가 조금 달라집니다. 내가 가입한 퇴직연금 상품이 국내 주식형 펀드를 일부 담고 있다면, 오늘 같은 업종별 자금 이동은 그 펀드의 수익률에도 미묘하게 영향을 줄 수 있습니다.
또 한 가지 눈여겨볼 부분은 반도체 업종에 대한 관심이 여전히 뜨겁다는 점입니다. 반도체는 우리나라 수출에서 차지하는 비중이 크고, 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 코스피 지수 자체를 좌우할 만큼 영향력이 큽니다. 그런 대형주가 흔들리는 날에는 코스피 관련 지수 펀드(ETF)에 투자하고 있는 개인 투자자라면 계좌 잔고가 출렁이는 것을 체감하게 됩니다. 반대로 조선이나 방산 업종에 투자하는 펀드를 갖고 있다면 오늘 같은 날 오히려 플러스 수익을 냈을 가능성도 있습니다.
개인 투자자가 이런 흐름에서 얻을 수 있는 힌트는 분산의 필요성입니다. 반도체 한 업종에 자금이 몰려 있으면 업황 변화에 따라 계좌 전체가 크게 흔들릴 수 있지만, 여러 업종에 나눠 투자하고 있으면 한쪽이 흔들려도 다른 쪽에서 방어가 되는 경우가 많습니다. 오늘 코스피가 소폭 하락에 그친 것도 결국 여러 업종이 서로 다른 방향으로 움직이며 균형을 맞춘 결과라고 볼 수 있습니다. 경제 뉴스에서 코스피 지수 등락률만 확인하고 넘어가기보다는, 어떤 업종에서 돈이 빠져나가고 어떤 업종으로 돈이 몰리는지를 함께 살펴보면 시장을 훨씬 입체적으로 이해할 수 있는 습관을 기를 수 있습니다.