오늘 밤사이 미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 기준금리를 0.25%포인트 올리면서 3년 만에 다시 긴축의 문을 열었습니다. 이 소식에 뉴욕증시 3대 지수가 일제히 하락했고, 국내 증시도 개장 전부터 긴장감이 흘렀습니다. 하지만 정작 코스피는 큰 충격 없이 하루를 버텨냈고, 그 자리를 방산과 우주항공 관련 종목들이 채우며 예상과는 다른 흐름을 보였습니다. 금리 하나가 오르내리는 것뿐인데 왜 전 세계 증시가 이렇게 요동치는지, 그리고 오늘 하루 국내 시장에서는 어떤 일이 있었는지 차근차근 짚어보겠습니다. 경제 뉴스를 볼 때마다 등장하는 '기준금리'와 '긴축'이라는 단어가 낯설게 느껴지셨다면 오늘 글이 도움이 될 것 같습니다.
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"어두운 남색 배경 위에 붉은색 상승 화살표와 파란색 하락 화살표가 교차하는 증권 시세 그래프 일러스트를 그려주세요. 화면 한쪽에는 동전이 쌓여있는 모습과 은행 건물 외관 실루엣을 함께 배치하고, 실제 인물이나 특정 기업 로고는 넣지 말고 전체적으로 미니멀하고 차분한 톤의 경제 뉴스용 인포그래픽 스타일로 표현해주세요."
연준은 왜 3년 만에 다시 금리를 올렸을까
연준이 기준금리를 올린 것은 2023년 7월 이후 처음입니다. 연준은 이날 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마친 뒤 기준금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 0.25%포인트 인상한다고 발표했으며, 표결은 12대 0 만장일치였습니다. 기준금리(중앙은행이 시중은행에 돈을 빌려줄 때 적용하는 금리로, 이 금리가 오르면 시중 대출금리도 따라 오르는 경향이 있습니다)를 올린다는 것은 그만큼 물가 상승 압력이 만만치 않다고 연준이 판단했다는 뜻입니다. FOMC는 성명에서 오늘의 정책 조치는 위원회의 2% 목표로 더 빠르게 돌아가는 것을 뒷받침할 것이라고 밝혔습니다. 여기서 그치지 않고 연준은 3년여 만에 기준금리를 올리면서 연내 추가 인상 가능성도 함께 열어뒀습니다. 시장이 더 예민하게 반응한 이유는 바로 이 부분입니다. 한 번의 인상으로 끝나는 게 아니라 앞으로 한 번 더 올릴 수 있다는 신호를 함께 내놓았기 때문입니다.
기자회견에서 나온 발언도 시장 분위기를 가라앉히는 데 한몫했습니다. 제롬 파월 연준 의장이 기자회견에서 인플레이션 위험을 강조하자 투자자들은 장중 상승분을 반납했고, 다우지수는 한때 700포인트 넘게 밀렸습니다. 금리를 올리는 것 자체보다도 앞으로 통화정책을 어떻게 끌고 갈지에 대한 수장의 발언 하나하나가 시장에는 훨씬 더 큰 무게로 다가옵니다. 이런 발언을 두고 시장에서는 '매파적'이라는 표현을 쓰는데, 이는 물가 안정을 위해 긴축을 강하게 밀어붙이려는 태도를 뜻합니다. 반대로 경기 부양을 위해 금리를 낮추려는 태도는 '비둘기파적'이라고 부릅니다.
금리 인상이 증시를 흔드는 방식
간밤 뉴욕증시는 이 매파적 신호를 그대로 받아들이며 하락했습니다. 다우존스산업평균지수는 전장보다 631.21포인트(1.21%) 내린 5만1461.90에 거래를 마쳤고, S&P500지수는 33.92포인트(0.45%) 하락한 7551.81, 나스닥지수는 3.15포인트(0.01%) 내린 2만5978.42로 장을 마감했습니다. 금리가 오르면 기업이 미래에 벌어들일 이익의 현재가치가 낮게 평가되기 때문에, 특히 성장 기대감이 높게 반영된 주식일수록 주가가 더 크게 흔들리는 경향이 있습니다. 이날 국내에서도 고PER 성장주(주가가 이익 대비 얼마나 비싼지를 나타내는 지표가 높은 주식) 밸류에이션에 하락 압력이 가해지면서 SK하이닉스와 LG디스플레이 등에서 차익실현 흐름이 확인됐습니다.
흥미로운 점은 코스피 지수 자체는 크게 흔들리지 않았다는 사실입니다. 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 2.56포인트(0.10%) 내린 2635.41에서 장을 마쳤고, 장중 고저차는 17.68포인트로 지수는 ±1% 안팎 등락으로 혼조를 빚다 장 막판 상승분을 반납했습니다. 그 배경에는 반도체 대형주가 흔들리는 사이 다른 업종이 그 자리를 메운 흐름이 있습니다. 연준의 금리인상 단행에도 방산·조선·우주항공 테마가 전방위로 급등했는데, 비츠로테크는 상한가를 기록했고 한화시스템은 13%, HD현대중공업은 6% 넘게 올랐습니다. 이런 종목들은 정부 정책이나 산업 자체의 성장 기대감이 금리와는 별개로 강하게 작용하는 경우가 많아, 전체 지수의 하락 폭을 상쇄하는 역할을 하기도 합니다. 오늘 오전 프리마켓 상황을 보면 이런 흐름이 하루 만에 끝나지 않을 가능성도 엿보입니다. 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 반도체 대형주가 17일 프리마켓에서 전반적으로 약세를 보였고, 삼성전기와 SK스퀘어 등 관련 대형주도 동반 하락했습니다. 증권가에서도 긴장의 끈을 놓지 말라는 목소리가 나옵니다. 이번 인상 이외에도 연내 추가 1회 인상 가능성에 대비해야 한다는 분석이 나오는 이유입니다. 다음 변수로는 이웃 나라의 통화정책이 꼽히고 있습니다. 긴축 부담감이 잔존하는 가운데 다음 증시 분수령은 일본 기준금리 향방으로 지목됐습니다. 일본 역시 통화정책 방향을 조정할 조짐이 보이는 만큼, 이 결과에 따라 국내 증시의 자금 흐름도 다시 한번 출렁일 수 있습니다.
금리 인상 소식, 우리 일상과는 어떻게 연결될까
뉴스에서 연준의 금리 결정을 다룰 때마다 '나와는 상관없는 이야기'라고 넘기기 쉽지만, 사실 이 결정은 우리 지갑과도 맞닿아 있습니다. 미국 국채금리가 오르면 국내 채권금리와 대출금리에도 시차를 두고 영향이 전달되는 경우가 많아, 주택담보대출이나 신용대출을 계획하고 있는 분이라면 금리 흐름을 한 번쯤 확인해볼 필요가 있습니다. 이번 FOMC 발표를 전후해 미국 10년물 국채금리는 연 5%대, 30년물도 그 위쪽에서 움직였습니다. 국채금리가 이렇게 높은 수준을 유지하면 은행권의 자금 조달 비용도 함께 올라가기 때문에, 국내 대출금리에도 조금씩 부담이 실릴 가능성을 배제하기 어렵습니다.
미국 금리가 오르면 상대적으로 원화 가치가 약해지면서 환율에도 영향을 줄 수 있습니다. 해외여행이나 유학, 직구를 계획 중인 분이라면 환율이 오르는 시기에는 지출 부담이 커질 수 있다는 점을 염두에 두시는 것이 좋습니다. 예를 들어 원달러 환율이 10원만 올라도 100만 원어치 해외 직구 결제 금액은 수천 원 단위로 늘어나는데, 이런 작은 차이가 쌓이면 체감 지출은 생각보다 커집니다. 투자를 하고 계신 분이라면 오늘처럼 특정 뉴스 하나에 지수 전체가 아니라 업종별로 다르게 반응하는 모습을 지켜보는 것도 의미가 있습니다. 금리에 민감한 성장주와, 정책 수혜나 실적 모멘텀으로 움직이는 종목은 같은 날에도 전혀 다른 흐름을 보일 수 있다는 점을 오늘 하루 국내 증시가 잘 보여준 셈입니다.
과거 사례를 돌아봐도 비슷한 패턴이 반복됩니다. 금리 인상 초기에는 성장주 중심으로 조정이 나오다가, 시간이 지나면서 실적이나 정책 모멘텀이 뚜렷한 업종으로 자금이 옮겨가는 흐름이 자주 관찰됩니다. 방산이나 조선처럼 수주 잔고와 정부 예산이 뒷받침되는 업종은 금리 변수보다 자체 실적 사이클에 더 크게 좌우되는 경우가 많아, 긴축 국면에서도 상대적으로 견조한 흐름을 보이곤 합니다. 당장 어떤 종목을 사고팔아야 한다는 신호로 받아들이기보다는, 금리라는 큰 물줄기가 시장 전반에 어떻게 스며드는지를 이해하는 계기로 삼아보시면 앞으로 비슷한 뉴스를 접했을 때 조금 더 여유 있게 해석하실 수 있을 것입니다.